Los cambios recientes en la comunicación del Banco Central y los riesgos latentes en materia inflacionaria y fiscal. José Antonio Licandro 21/08/2023 El 15 de agosto, luego de la reunión del último Copom, el Directorio del Banco Central decidió reducir 75 pbs la tasa de Política Monetaria (TPM) y dejarla en 10%. Más allá de …
Inflación en el rango-meta y reglas fiscales bajo riesgo Leer más »
En una columna anterior, me referí a la importancia del ahorro individual como parte de los regímenes jubilatorios modernos —tanto desde el punto de vista de la sostenibilidad financiera del régimen general, así como de la justifica entre generaciones— y del grave error que significa eliminarlo, tal como pretenden los impulsores de la papeleta del Sí del plebiscito sobre este …
En estos últimos meses hemos visto cómo agentes del mercado de la construcción de viviendas han sufrido económica y financieramente. La quiebra de Balsa y Asociados parece ser el ejemplo más notorio, pero también hemos escuchado quejas relativas al impacto negativo que sufre el sector debido al “atraso cambiario” (SIC), a pesar de que este …
ES HORA DE ABANDONAR EL DÓLAR EN EL MERCADO DE LA VIVIENDA Leer más »
19/08/2024, Para empezar, el país está mostrando el período más largo de inflación baja en los últimos 20 años, con valores que han estado rondando la meta de 4,5% hace más de un año y que resalta favorablemente si los comparamos con el promedio histórico de igual período (algo encima de 8% anual) y un pésimo desempeño precedente, …
¿Qué va a pasar con la inflación en el próximo quinquenio? Leer más »
17/06/2024 En este año electoral parece que están surgiendo algunas coincidencias en todo el espectro político relevante que me parece bueno señalar. La primera, hay un reconocimiento generalizado de que para que el país pueda superar definitivamente muchos de los problemas que nos aquejan como sociedad (v.g. pobreza infantil, bajos niveles educativos, consecuentes problemas de nuestros jóvenes …
Nada más progresista que tener las cuentas fiscales ordenadas Leer más »
Fue a fines del siglo XIX (1881) cuando Otto Von Bismarck introdujo en Alemania el Sistema de Reparto para atacar los problemas sociales que provocaban la vejez y la invalidez. También se le llama de Solidaridad Intergeneracional pues las personas en edad de trabajar (activos) aportan parte de sus ingresos para cubrir la contingencia de aquellas que ya no están …
El ahorro individual para la jubilación y la solidaridad intergeneracional Leer más »
Luego de casi dos años ininterrumpidos de Instancia Monetaria Contractiva dentro de un esquema bien definido de Metas de Inflación, se logró lo que muchos creían imposible: llevar la inflación en derredor de la meta (4,5%), oscilando dentro del margen de tolerancia de 1,5%. Desde el inicio era lógico pensar que, luego de 15 años de incumplimientos debido a un …
Mientras la implementación de la regla fiscal y el cumplimiento de sus tres pilares han sido clave para la sostenibilidad de las cuentas públicas, en el campo de la estabilidad de precios estamos bastante más atrasados en que en el terreno fiscal. La creación de la Regla Fiscal en la Ley de Urgente Consideración (LUC) jugó un …
El futuro de la estabilidad de precios bajo la incertidumbre política Leer más »
Cuando a mediados de 2023 el déficit del Gobierno Central- BPS se disparaba por encima de 4% del PIB -medido en últimos 12 meses- bastante lejos de la proyección que surgía de la Rendición de Cuentas de 2022 para todo el año (3,2%) y, por lo tanto, su meta para el año- se generaron diversas reacciones a nivel técnico y político. …
2023 se encamina a cumplir la Regla Fiscal por cuarto año consecutivo Leer más »
El año 2023 fue complicado para el país en términos económicos. Seguramente, cuando en marzo se cierren las Cuentas Nacionales de dicho año, el magro crecimiento de la actividad económica será más que elocuente. En la encuesta de Expectativas Económicas del BCU correspondiente al mes de diciembre los expertos esperaban —en mediana— 0,35% para el crecimiento promedio del año …
20/11/2023, Las disposiciones del capítulo de la Ley de Urgente Consideración (LUC) referidas al mercado de los combustibles —luego refrendadas por la ciudadanía — abrían una cuota de esperanza en cuanto a que el país lograra reducir significativamente los costos de los combustibles. Cabe recordar que estos costos no solo son un lastre estructural para la competitividad del …