Los cambios recientes en la comunicación del Banco Central y los riesgos latentes en materia inflacionaria y fiscal. José Antonio Licandro 21/08/2023 El 15 de agosto, luego de la reunión del último Copom, el Directorio del Banco Central decidió reducir 75 pbs la tasa de Política Monetaria (TPM) y dejarla en 10%. Más allá de …
Inflación en el rango-meta y reglas fiscales bajo riesgo Leer más »
https://www.elpais.com.uy/economia-y-mercado/crecimiento-mutando-desde-el-optimismo-al-irrealismo 18/2/2026 Cuando el Ministerio de Economía y Finanzas (MEF)presentó sus proyecciones para el Presupuesto 2025-29 la mayoría de los analistas señalamos que estaba siendo “optimista” al asumir que la economía crecería a una tasa anual promedio de 2,4%. Hablamos de “optimismo” por varias razones: 1. Ese valor era superior al promedio de la última década, donde la actividad …
Crecimiento: Mutando desde el optimismo al irrealismo Leer más »
21/01/2026, En estos últimos meses, la economía doméstica está experimentando una situación inédita en materia inflacionaria, caracterizada por una reducción no anticipada por debajo de la meta de 4,5%, luego de varios lustros donde lo “normal” era lo contrario. Como el fenómeno luce relativamente persistente, al menos durante 2026[i], da lugar a desafíos y oportunidades que generan discusión …
Los desafíos de una reducción no anticipada de la inflación Leer más »
15/12/2025 https://www.elpais.com.uy/economia-y-mercado/un-riesgo-que-acecha-crecer-poco-con-deterioro-fiscal Durante este 2025, diversos indicadores van dando cuenta de que la economía se está desacelerando. Para advertir esta desaceleración —y por un tema de espacio— voy a concentrarme en el IMAE, ya que es el mejor indicador por diseño para seguir al PIB con frecuencia mensual. Asimismo, si prestamos atención en particular a la tendencia-ciclo del IMAE —indicador …
Un riesgo que acecha: crecer poco con deterioro fiscal Leer más »
17/11/2025 Economía&Mercado, diario El País: https://www.elpais.com.uy/economia-y-mercado/la-estrategia-de-crecer-mas-rapido-empantanada La seguridad jurídica y las reglas de juego son ingredientes extremadamente importantes para captar inversiones en el país, y decisiones erróneas lo ponen en riesgo. Desde el día que se supo que sería el ministro de economía del presidente Orsi, Gabriel Oddone no ha dejado de remarcar que su estrategia se …
Presentación a estudiantes del Polo Educativo Tecnológico del Cerro (UTU) 30 de octubre 2025
20/10/2025, En nuestra columna de abril destacamos como un acierto del actual gobierno su decisión de mantener la política monetaria de metas de inflación que se inició en el gobierno anterior. Seis meses después, es buen momento para evaluar los resultados de aquella decisión y señalar cuáles son los desafíos que se presentan de aquí en más. Si bien …
Modificaciones propuestas a la regla fiscal 15 de septiembre de 2025 Primero que nada, me parece importante señalar que la fuerza política en el gobierno criticó la regla fiscal. Incluso, se sumó al PIT-CNT para derogarla. Dicho giro se parece mucho a lo que sucedió con la política monetaria de metas de inflación. En efecto, se la criticó durante …
18/08/2025 Cuando comenzamos analizando en esta columna las líneas estratégicas del nuevo ministro Gabriel Oddone, quedó claro que la piedra angular que les da consistencia es su apuesta a que el país incremente significativamente su tasa de crecimiento. Los desafíos del país —pobreza infantil, fracaso educativo de nuestros jóvenes, menor población con envejecimiento relativo, entre otros— necesitan recursos del …
Conflicto de la pesca y un golpe a la estrategia de Oddone Leer más »
https://www.elpais.com.uy/economia-y-mercado/pautas-salariales-poco-alentadoras 23/07/2025 Al inicio del nuevo gobierno ocupé mi columna en analizar las grandes líneas de acción que estaba proponiendo Gabriel Oddone desde el MEFhttps://joselicandro.com/2025/03/, las que compartimos. Ahí señalamos los riesgos que enfrentaría para implementarlas. El principal de ellos, las discrepancias entre su diagnóstico y propuestas y los de los sectores mayoritarios de la fuerza política …